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樓市持續觀望可能性不大

1月12日央行決定,從2010年1月18日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構暫不上調。上調準備金和加息,目的是限製銀行的放貸,這將增加房企的融資成本,無疑也增加消費者的消費成本。目的是控製房價過快上漲。當然,隨著經濟的回升,低息時代必將逐步退出。

此次存款準備金上調的背景是:為保持經濟平穩運行、保證銀行資產質量,自2009年三季度起,央行和銀監會聯手通過窗口指導、資本金約束等方式對信貸增速進行適度控製。同時,部分銀行已經感到大量放貸後對貸款管理和風險控製的壓力。在經曆了天量信貸投放後,銀行業潛在的風險問題已經引起監管部門的注意。年底,有關部門屢次強調警惕銀行信貸風險、增加風險預測能力。顯然,對於銀行業的風險控製已經成為明年監管工作的重中之重。為此,去年3-4季度各商業銀行有一大批貸款審批後又被壓下來未放款,2010年第一周各銀行為早投放早收益,抓緊放款,預計當周新增信貸達5000-6000億元。盡管上述數值隻是業界推測,但從央行近期動態,包括提高央票利率、提高存款準備金等亦可得到初步證實。

而受存款準備金率上調影響最大的是房地產企業。因為房企70%-80%的資金來源於銀行貸款,存款準備金率上調將壓縮商業銀行的貸款空間,如據初步估算,此次存款準備金上調後,昆明房地產今晚买单双貸款將減少1-1.5億,全部房地產貸款將減少3-4億,雖然資金麵影響不大,但心理麵影響不小,尤其是購房者,觀望心理及氣氛較濃,這對房地產的銷售影響較大。

據我們估算,今年適度寬鬆的貨幣政策以及信貸總量估計為7-8萬億之間,是否會存在突破的動力,這是不可懷疑的。特別是信貸總量在地方政府投資熱情不減的情況下,地方金融機構如何能保證不突破信貸總量,這是很困難的。

因此,不論政策如何調整,隻有一個目的,遏製部分城市的房價漲幅。應該說對於房價形成的真相,消費者會逐步了解。特別是二三線城市,並不存在房價下降的可能性。一線城市的房價漲幅與城市平均收入的不配比的現狀凸顯出來。但是,一線城市的需求多元化,一線城市的資源優勢,房價下降的局麵難於形成,以上種種因素,持續觀望的可能性不大,對此次提高存款準備金對房地產企業資金在短期內影響也不大,今後一段時間,如果加息則對房地產企業影響就會加大。(富滇銀行金融專家 屠強)

 

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